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新股神话破灭三五个涨停就开板蓝筹大跌倒逼

2018-07-22 21:20:15

新股神话破灭三五个涨停就开板 蓝筹大跌倒逼数千亿市值离场

士隔三日,当刮目相看。

打新收益率也做个套用。3个月过去,也需要刮目相看了!一边是不断走低的打新收益率,最近又开始出现三五个涨停即开板的新股;一边则是“漂亮50”与“要命3000”的苦苦挣扎,重要的是,为下申购而锁定的底仓,市值正出现快速缩水的风险。

当市值下跌与打新收益率无法匹配的时候,对这部分市值意味着什么?离场!这部分市值目前的规模又有多大?看券商中国最新统计。

虽然IPO加速广为市场诟病,但却持续吸引打新资金进场,并成为A股增量资金的重要来源之一。不过这一局面却在金融监管不断趋严大背景下悄悄发生转变:对于配置蓝筹为底仓的市值而言,不仅要承受大盘近期加速下跌的亏损,更要面对中签整体收益率严重下滑的客观事实。

先来看看打新市场正出现怎样的变化?每组数据都令人大呼惊讶!

1、下打新个人投资者从1月份高峰8112人,快速下降至了4月份的5396人,大幅减少了33.48%,比起3月份减少达到17.98%。

2、下打新门槛持续攀升,5000万已成最低门槛,参与两个市场最高需要配置.2亿元。

3、4月份参与下打新的5396名个人投资者中,有1081名同时参与了两市配售,以5000万/人保守计算,配置市值预计为3238.5亿元。

4、打新人数减少,下打新中签率整体却回暖,3月份创下了0.0122%的年内低点纪录,4月份回升至0.016%。

5、新股收益率持续下行,4月份新股平均只有7.5个连续涨停板(已开板),破板涨幅为178.53%,为2016年以来第二低月份,每千股收益也从8.51万元下降至了2.45万元。

6、尽管指数稳定,高比例个股却创下近期新低,影响打新一族的底仓收益。

或许是国家队,又或许是股民小张,但同样不能或缺的,一定还包括庞大的打新一族们,特别是下打新的投资者们,他们一人就锁定了几千万的打新市值,成功帮助降低了A股波动率,也是功不可没。

不过,如果这些打新一族萌生退意,又会对A股市场产生什么影响?不要觉得不可能,这种迹象正在萌生,且越发明显。

为什么这些富豪们开始不玩下打新了?大概包括以下原因:

1、门槛提升至5000万,挤出部分投资者;

2、中签率整体下降,上市后收益又缩水;

3、底仓波动性增加,中字头股票也开始波动。

下打新投资者是进是退,对A股市场有着较大影响。据券商中国统计,在4月份参与下打新的5396名个人投资者中,有1081名同时参与了沪深两市,以5000万/人保守计算,这批投资者最少配置了3238.5亿元。

尽管IPO的高速放行并不讨广大股民喜欢,但难以否认的的是,在A股的这段低波动率时期,打新收益成为确定性的低风险收益,且成为过往一段时间内A股的最重要增量资金来源之一。

对市场的更积极因素还在于,打新资金和一般入市资金不同,它们更青睐于波动率低的权重股或蓝筹股,对市场的稳定起到了积极作用,而这也是多年来A股股民第一次集体青睐“大象”们。

在过去一年多时间里,“打新门票”这类资产配置快速增长,对A股的影响力也越发明显,其中上打新的配置规模不好测算,但下打新的数据则清晰地勾勒了这类资产配置的脉络。

一方面是下打新的市值要求,一个投资者对应的打新市值从1000万元增长至了6000万元。

尽管沪深交易所的规定门槛是1000万元市值,但由于打新人数众多,承销商早就忙不过来,市值门槛也就逐月抬升。

据统计,从今年2月14日以来,3000万以下的资产玩家已经被扫地出局,没有一只个股的市值门槛低于5000万元。以3月份为例,在该月询价的30只个股中,有23只个股的下打新市值门槛提升到了6000万元,占比达到76.67%——或许再过不久,5000万市值都将不够用了。

这意味着,想要参与单边市场,投资者至少需要配置万元,而如果要配置双边市场,则要配置1亿元-1.2亿元。

另一方面是打新人群持续12个月的不断增长,为A股市场的权重股带来了大量稳定资金。

数据显示,下配售获配人数增长迅猛,从最开始的不足百人获配,到7月份开始实现千人以上成功获配,在12月时更有7610名个人投资者成功获配,而在今年1月份更是创下了8112人的历史最高记录。

较为明显的数据对比是,今年2月份共发行了18只新股,参与人数达到6089人,而4月份已经发行了14只新股,参与人数反而更少,只有5396人。

下打新个人投资者涉及市值有多少?仅以4月份数来看,上述投资者中有1081名同时参与了沪深两市配售,如以最保守的5000万/人计算,这批投资者至少配置市值达3238.5亿元。

打新人数因何锐减,一方面是近期市场多数个股连续下挫,很多投资者达不到相应的市值门槛,而打新市值门槛相应提升,又反过来影响投资者人数的减少。

值得留意的是,伴随着市值门槛的抬升、打新群体的减少,下打新的中签率却正在缓慢回升。

数据显示,下打新平均中签率在去年10月份时候出现最低点,平均中签率只有万分之0.55,随后该数字开始回升,在去年12月开始回升至万分之2,今年2月份更是达到了万分之2

新股神话破灭三五个涨停就开板蓝筹大跌倒逼

.15,是去年2月份以来的最高下中签率。

不过,今年3月份和4月的下中签率又有所下调,分别只有万分之1.22和1.6.

新股中签越来越难,中签后的收益却越来越低,不论是新股涨停板数还是中1000股的绝对收益,都从去年6月达到高峰值后都开始快速悄然下降,一度常见的10个连续涨停也开始变得珍稀起来。

据统计,今年已经有54只个股上市后不足10个连板,10只个股上市后连板更是不足5个——新股涨起来好像还没雄安猛。

以前可不是这样的。在去年6月份的巅峰时期,该月上市的13只新股,平均实现18.31个连续涨停板后才会破板,如果以破板日的中间价格卖出计算,平均每1000股的收益达到8.51万元,个股平均涨幅达到696.61%。

2016年6月以后,新股的平均涨停板数量快速下降,到了今年1月份,新股上市后平均只有10个涨停板——该月上的新股数量是破纪录的54只。到了今年4月份,已经开板的12只个股平均只获得了7.5个涨停板

就每中1000股的投资收益来看,今年1月份的投资收益降至了2.45万元,比起去年6月的1000股赚8.51万元下降了71.27%。其中,今年4月19日上市的利群股份,上市后只收获了5个涨停就开板,破板涨幅只有126.6%,每千股收益只有1.12万元,是四月份目前收益最低的新股。

据统计,今年以来收益最差的新股分别是张家港行、中原证券和中国银河,这三只个股分别在上市后实现了4个、5个和3个涨停后即开板,每千股收益金额均不超万元,分别只有4565元、5045元和5325元。当然,这其中有的个股在以次新身份出现时,成为妖股,这是后话。

新股收益减少了,多少还是有肉,最多是肉少吃两口,但就怕肉没吃到几口,几千万的底仓配置还亏了——这种情况正在逐渐变为现实。

就指数情况来看,自从上证指数在2016年1月27日创下2638.3点的低点位置后,各大指数目前仍有不同程度的涨幅,其中上证指数上涨了14.59%、沪深300更是上涨了17.43%,这么看来各路打新资金的底仓应该还很安全——但老股民都知道,现在还看指数就太天真。

据统计,剔除2016年以来上市的次新股,两市共有2804只个股,其中去年1月27日以来,两市下跌个股共有1001只个股,占比超过35%,其中跌幅超过20%的个股达到349只,跌幅超过30%的个股超过174只,跌幅超过40%的个股超过65只,跌幅超过50%的个股超过24只。

如果观察时间放在2017年,收益为负的个股数量还将翻倍。据统计,2017年股价下跌的个股数量达到2042只,占比达到72.82%,跌幅超过20%的个股达到557只,跌幅超过30%的个股达到148只。

慢着!打新资金都是找低波动率的蓝筹股、权重来做打新门票,就算大部分股票跌,这些大家伙们总该稳定了吧?

未必!

据统计,剔除次新股,A股目前市值超过500亿元的个股共有139只,其中有39只今年以来股价下跌,占比达到28.06%;市值超过1000亿元的个股共有68只,其中有22只个股年内股价下跌,占比达到32.35%——大家伙也不是下跌免疫。

举例而言,民生银行是知名的银行蓝筹股,一向拥有不少价值投资者粉丝,但这只个股今年以来累计下跌了13.66%,比起去年1月27日还下跌了4.29%——就算拿银行股做底仓也未必安全。

同样不安全的银行股底仓还包括浦发银行和兴业银行,这两只个股年内跌幅分别为7.16%和4.77%,距离去年1月27的收盘价只高出了2.16%和10.23%。

此外,如果打新投资者在今年年初配置了国信证券作为“打新门票”,则底仓部分今年已经有了11.06%的亏损,如果选择配置金地集团、长江证券,则将分别面临8.18%和-7.62%的跌幅。

(原标题:又到新股三五个涨停就开板,神话破灭可怕,更可怕的是蓝筹大跌倒逼数千亿市值加速离场)

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